영속가능한 토크노믹스

NEURONswap은 영속 가능한 디파이 생태계 모델을 구현하였습니다.

Compound Finance가 거버넌스 토큰 인센티브 시스템을 통해 성공적인 디파이 생태계를 만들어 낸 이후, 유동성 채굴은 디파이 시장의 표준이 되어, Uniswap, SushiSwap, Aave, yearn.finance 등을 필두로 유동성 채굴을 모델로 한 개방형 금융 프로토콜의 서막이 열렸습니다.

새롭게 출시하는 많은 디파이 프로젝트 또한 유동성 채굴 시스템을 기본으로 유동성을 확보하고 있습니다. 하지만, 유동성 채굴을 통해 모인 유동성은 큰 단점이 있습니다. 토큰의 인플레이션과 토큰 가치 하락으로 인해, 추가적인 유동성 유입 동기가 줄어들면서 지속 가능한 거래환경을 조성하기 힘들다는 것입니다.

단기적인 수익을 추구하는 유동성 제공자들이 프로젝트 토큰을 ‘덤핑’하여, 다른 유동성 제공자의 이탈을 유발하고 결과적으로 프로젝트 토큰의 가격과 생태계가 무너지는 일이 발생하고 있습니다. 디파이 2.0이라고 주장하는 일부 디파이 서비스들은 프로토콜이 유저들로부터 유동성을 구입하여 소유하는 방법을 통해 유동성 공급의 변동성을 줄이긴 했지만 근본적으로 프로토콜이 발행하는 거버넌스 토큰 인플레이션 문제를 해결하지는 못했습니다.

이러한 문제를 근본적으로 해결할 수 있는 방법은 거버넌스 토큰의 효용을 높여 신규 거버넌스 토큰 홀더들을 증가시키거나, 해당 서비스의 실질적인 이용자를 증가시켜 이로부터 발생하는 수수료로 거버넌스 토큰을 지속적으로 소각하여 증가되는 거버넌스 토큰의 양 보다 소각되는 토큰의 양을 증가시키는 것입니다.

AMM 기반의 DEX에는 3대 주체: 유동성 공급자, 거래자, 거버넌스 토큰 홀더가 존재합니다.

유동성 공급자는 토큰 유동성을 공급함으로써 유저들이 DEX에서 거래할 수 있는 환경을 조성하고, 거버넌스 토큰 홀더는 프로토콜의 중장기적 비전에 투자한 사람들로서 프로토콜의 중요 의사결정에 참여하고 프로토콜에서 발생하는 수익을 공유받습니다. 거래자는 각자의 목적에 따라 서비스를 이용하고 프로토콜에 수수료를 내고 스왑거래를 이용합니다.

3대 주체 모두 DEX 생태계를 유지하는데 중요한 역할을 합니다. 하지만, 현존하는 모든 스왑 서비스의 토크노믹스 구성은 거래자를 제외한 거버넌스 토큰 홀더와 유동성 공급자에게만 초점이 맞춰져 있습니다.

NEURONswap팀은 DEX 생태계의 3대 주체를 모두 고려하여 생태계 구성원들을 기여도에 따라 거버넌스 토큰을 분배합니다. 유동성 공급자에 토큰 인센티브를 제공하여 유동성을 확보하고 슬리피지가 적은 원활한 거래 환경을 조성합니다. 거버넌스 토큰 장기 스테이커에게 추가적인 채굴 수익을 제공하여 거버넌스 토큰 가치 상승에 기여합니다.

마지막으로, NEURONswap은 거래자, 즉 서비스 이용자에게도 토큰 인센티브를 제공하여 DEX 환경의 높은 수수료에 대한 부담을 줄여 거래자가 더 높은 거래 동기를 가질 수 있도록 토크노믹스를 구성하였습니다.

거래를 통해 발생하는 거래 수수료 대부분은 바이백 펀드로 조성됩니다. 거래량이 증가함에 따라 NR 토큰을 소각하여 토큰 디플레이션 율을 높이고 프로젝트의 자산 가치를 항상 시켜 지속적으로 원활한 거래환경 조성을 위한 유동성 유입 동기를 증가시킵니다.

NEURONswap 팀은 뉴런 프로토콜의 발전과 거래 볼륨 성장에 따라 중장기적으로 토큰 소각량 증가, 토큰 가치 상승, 거래자 인센티브 증가 및 유동성 공급자 인센티브 증가, 거래량 활성화로 이어지는 선순환이 가능한 디파이 생태계 모델을 구현하였습니다.